FED'in önümüzdeki dönemde faiz artýþlarýnýn durabileceðine iliþkin sinyali, dört yýldan sonra ilk kez 2005 yýlýnda deðer kazanan dolara 2006'nýn ilk darbesini vurdu.

Dolar euro karþýsýnda son iki ayýn en düþük seviyesine gerilerken, yen karþýsýnda da deðer yitirdi. Dolar 16 büyük para biriminin 15'i karþýsýnda geriledi.

YTL karþýsýnda da gerileyen dolar düne göre yüzde 1'e yakýn bir kayýpla 1.3400 seviyesine indi.

Kasým ayýnda faiz artýþý yaptýðý toplantýnýn tutanaklarýný açýklayan FED, piyasalarý dalgalandýrdý. FED'in açýklamasý dünya borsalarýný coþtururken, Avrupa'da endeksler son 4.5 yýlýn en yüksek seviyelerine týrmandý. Asya'da da son dört aydaki en büyük günlük artýþlar görüldü.

FED desteðini çekiyor

FED'in faiz desteðini çekeceðinin iþaretini vermesi dolara yaramadý. Yaklaþýk 1.5 yýl önce faiz artýrým sürecine baþlayan ve dolara talep yaratan FED'in yeni dönemin sinyallerini vermesi dolara satýþ getirdi. Faiz artýrýmlarýnýn durmasý ile dolara olan ilginin azalacaðýný düþünen yatýrýmcýlar satýþa geçerken, dolar da euro karþýsýnda son iki ayýn en düþük seviyesini gördü.

Euro/dolar paritesi 1.2082 seviyesine kadar çýktýktan sonra þu sýralar 1.2070 seviyelerinde bulunuyor.

Dolar 3 kasým 2005'de 1.2018 seviyesindeydi.

Dolar, faizleri 1.5 yýlda 3.25 puan artýran FED'in desteðiyle 2005 yýlýnda, dört yýldan bu yana ilk kez euro karþýsýnda deðer kazanmýþtý. Dolarýn euro önündeki deðer artýþý yüzde 14 seviyesinde gerçekleþmiþti.

Ýþsizlik rakamlarý düþüþü durdurabilir
FED'in faiz artýþý sürecine son vermesinin euro ve yen'in lehine bir geliþme olacaðýný belirten uzmanlar, bu iki para biriminin dolar karþýsýndaki yükseliþini sürdürebileceðini ifade ediyorlar.

Dolardaki deðer kaybýný kýsa vadede frenleyebilecek en önemli geliþme ise hükümetin iki gün sonra açýklamasýnýn beklendiði iþsizlik rakamlarý. Kasým ayý iþsizlik oranlarýný gösterecek olan raporda beklentilerin üzerinde gelebilecek bir istihdam rakamý dengeyi tekrar dolar lehine çevirebilir.

Yüksek istihdamýn FED'in faiz artýþý ihtimalini tekrar gündeme getirebileceðine iþaret eden uzmanlar, bunun neticesinde dolara olan talebin artabileceðini düþünüyorlar.

Faiz savaþlarý dolarýn kaderini çizecek

2006 yýlýnda dolarýn kaderini faiz artýþlarý belirleyecek. Amerikan Merkez Bankasý, Avrupa Merkez Bankasý ve Japon Merkez Bankasý arasýndaki faiz mücadelesi, üç büyük para biriminin kaderini de çizecek.

Þimdilik piyasalarda beklentiler dolarýn þansýnýn daha düþük olduðu yönünde. FED'in 'faiz artýþ sürecine son' iþareti vermesine karþýn Avrupa Merkez Bankasý'nýn açýklanacak enflasyon oranlarýna baðlý olarak yeni bir faiz artýrýmýna gidebileceði ihtimali euroya ilgiyi canlý tutacak. Ayný þekilde deflasyon sürecinden çýkýþ aþamasýnda olan Japonya'daki olasý faiz artýþý da yen'in deðerlenmesini saðlayacak.

Dolar buraya kadar...

Dünyanýn en büyük menkul kýymet firmasý olan Merrill Lynch & Co, dolarýn euro ve yen karþýsýndaki FED destekli yükseliþinin bu yýl sekteye uðrayacaðýný düþünüyor. Merrill Lynch'in tahminlerine göre dolar 2006 sonuna kadar euro karþýsýnda yüzde 9.3, yen karþýsýnda da yüzde 18.8 deðer yitirecek. Merrill Lynch'in müþterilerine önerisi de dolar yerine euro almalarý yönünde.

Önceki haftalarda 2006 ile ilgili tahminlerini yayýnlayan Merrill Lynch, tahminlerini dolar lehine revize etmesine karþýn yine de dolarýn deðer kaybedeceðine inanýyor.
Kuruluþ, 2006'nýn ilk çeyreðinin sonuna iliþkin 1.32 olan euro/dolar paritesi tahminini 1.23'e, 2006 sonu için de 1.33'den 1.29'a çekti.